中堅・中小企業の財務戦略の基礎と
フレームワーク活用により戦略立案

資本政策・財務戦略

中堅・中小企業の財務戦略の基礎とフレームワーク活用により戦略立案

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中堅・中小企業の経営者にとって、財務戦略は事業の持続的な成長を支える重要な要素です。限られた経営資源の中で、どのように財務戦略を立案し、実行していくべきか悩んでいる方も多いのではないでしょうか。
本コラムでは、中堅・中小企業の財務戦略の基礎知識を整理し、戦略立案に役立つフレームワークとその活用方法を紹介します。具体的な事例を交えながら解説することで、読者の皆様が財務戦略を理解し、自社に合った戦略を構築できるよう支援することを目的とします。

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Ⅰ．中堅・中小企業における財務戦略の基礎

1.財務戦略とは何か

財務戦略とは、企業の財務目標を達成するため、資金調達、資金運用、利益配分などに関する意思決定を行うことです。中堅・中小企業においては、限られた経営資源を効率的に活用し、持続的な成長を確保するために、以下の3つの要素を考慮した財務戦略が重要となります。

⑴収益性向上: 売上増加、コスト削減、効率的な資産運用などにより、収益力を高める。
⑵財務体質強化: 適切な負債比率を維持し、資金繰りを安定化させることで、健全な財務体質を構築する。
⑶成長投資: 新規事業への投資、設備投資、人材投資など、将来の成長に向けた投資を行う。
これらの要素をバランス良く考慮することで、企業価値の向上を目指します。

特に中堅・中小企業においては、事業戦略と財務戦略を連携させることが重要です。事業戦略で設定した目標を達成するためには、必要な資金を調達し、効率的に運用する必要があるからです。例えば、新規事業への進出を計画する場合、事業計画に基づいて必要な資金を算出し、調達方法を検討する必要があります。また、事業の収益性向上を図るためには、コスト削減や効率化などの財務戦略が必要となります。

2.資金調達方法

資金調達には、大きく分けて負債による調達と資本による調達の2つの方法があります。

⑴負債による調達: 銀行からの借入や社債発行など、返済義務のある資金調達。
①銀行借入: 中堅・中小企業にとって最も一般的な資金調達方法。担保や保証が必要となる場合が多い。
②社債発行: 一定規模以上の企業が、市場から直接資金を調達する方法。

⑵資本による調達: 株式発行やベンチャーキャピタルからの出資など、返済義務のない資金調達。
①株式発行: 新たに株式を発行し、投資家から資金を調達する方法。
⑵ベンチャーキャピタル: 成長が見込める企業に対して、株式出資を行う投資家。

それぞれの方法にはメリットとデメリットがあり、企業の状況に合わせて適切な方法を選択する必要があります。

Ⅱ．財務戦略立案に役立つフレームワーク

１．フレームワークについて

財務戦略を立案する際には、以下のフレームワークを活用することで、より体系的かつ効果的な戦略を策定することができます。

(1)SWOT分析: 企業の内部環境（強み・弱み）と外部環境（機会・脅威）を分析し、財務戦略の方向性を検討する。
(2)3C分析: 顧客（Customer）、競合（Competitor）、自社（Company）の3つの視点から分析を行い、市場における自社の立ち位置を把握し、財務戦略に反映させる。
(3)PPM分析: 製品やサービスを市場成長率と相対的市場シェアで分類し、それぞれの位置づけに応じた財務戦略を検討する。
(4)ファイブフォース分析: 業界内の競争要因を分析し、収益性への影響を把握することで、財務戦略の方向性を決定する。

２．フレームワークの特徴と活用方法

(1)SWOT分析

①SWOT分析は、企業の内部環境と外部環境を分析し、財務戦略の方向性を検討するフレームワークです。強みと機会を活かす戦略、弱みを克服する戦略、脅威を回避する戦略などを検討することで、効果的な財務戦略を策定することができます。

②活用方法
・強み、弱み、機会、脅威をそれぞれ列挙
・それぞれの要素を組み合わせ、財務戦略の方向性を検討
・強み×機会：強みを活かして機会を捉える戦略
・強み×脅威：強みを活かして脅威を回避する戦略
・弱み×機会：弱みを克服して機会を捉える戦略
・弱み×脅威：弱みを克服して脅威を回避する戦略

➂注意点
・各要素を客観的に評価することが重要。
・財務的な視点だけでなく、経営戦略全体との整合性を考慮する。

④中堅・中小企業への活用
中堅・中小企業は、大企業に比べて経営資源が限られています。そのため、SWOT分析を用いて自社の強みと弱みを明確化し、限られた資源を重点的に投入することで、効率的な財務戦略を策定することが重要となります。

(2)3C分析

①3C分析は、顧客、競合、自社の3つの視点から分析を行い、市場における自社の立ち位置を把握し、財務戦略に反映させるフレームワークです。

②活用方法
・顧客分析: ターゲット顧客のニーズ、購買行動、満足度などを分析する。
・競合分析: 競合企業の財務状況、製品・サービス、マーケティング戦略などを分析する。
・自社分析: 自社の財務状況、強み・弱み、経営資源などを分析する。
・3つの分析結果を総合的に判断し、財務戦略の方向性を決定する。

➂注意点
・各要素を網羅的に分析することが重要。
・分析結果を財務戦略に具体的に落とし込む必要がある。

④中堅・中小企業への活用
中堅・中小企業は、地域密着型のビジネスを展開している場合が多く、顧客との関係性が重要となります。3C分析を用いることで、顧客ニーズを深く理解し、競合との差別化を図ることで、効果的な財務戦略を策定することができます。

(3)ファイブフォース分析

①ファイブフォース分析は、業界内の競争要因を分析し、収益性への影響を把握することで、財務戦略の方向性を決定するフレームワークです。

②活用方法
以下の5つの競争要因を分析する。
・既存企業間の競争
・新規参入の脅威
・代替品の脅威
・買い手の交渉力
・売り手の交渉力
・各要因の強弱を評価し、業界全体の収益性 attractive 度を判断する。
・財務戦略の方向性を決定する。

➂注意点
・各要因を客観的に評価することが重要。
・業界構造の変化を常に把握する必要がある。

④中堅・中小企業への活用
中堅・中小企業は、大企業に比べて業界内での競争力が弱い場合が多いです。ファイブフォース分析を用いることで、業界構造を理解し、競争優位性を築くための財務戦略を策定することができます。

Ⅲ．中堅・中小企業が財務戦略を立案する際のポイント

中堅・中小企業が財務戦略を立案する際には、以下のポイントを考慮することが重要です。

１．経営理念・ビジョンとの整合性: 財務戦略は、経営理念・ビジョンを実現するための手段であることを意識する。
２．長期的な視点: 短期的な利益だけでなく、長期的な企業価値向上を重視する。
３．柔軟性: 市場環境の変化に対応できるよう、柔軟な財務戦略を策定する。
４．実行可能性: 経営資源や人材を考慮し、実行可能な財務戦略を立案する。
５．情報共有: 経営者だけでなく、従業員にも財務戦略を共有し、理解と協力を得る。

Ⅳ．まとめ

変化の激しい現代において、中堅・中小企業が持続的に成長していくためには、財務戦略の重要性はますます高まっています。財務戦略を適切に立案・実行することで、企業は限られた経営資源を有効活用し、収益力強化、財務体質強化、成長投資を実現することができます。

本コラムで紹介したフレームワークやポイントを参考に、自社の現状を分析し、将来を見据えた財務戦略を策定することで、持続的な成長を遂げることが可能となります。
財務戦略は、一度策定したら終わりではありません。市場環境や企業の状況は常に変化するため、定期的に財務戦略を見直し、改善していくことが重要です。また、財務戦略を実行する際には、経営者だけでなく、従業員にも財務状況や戦略を共有し、理解と協力を得ることが重要です。
中堅・中小企業が、財務戦略を経営の重要な柱として位置づけ、積極的に取り組むことで、不確実な時代を乗り越え、持続的な成長をすることを願っております。

著者

タナベコンサルティング
ファイナンス・M&Aコンサルティング
チーフマネジャー

末政洸卓

地方銀行にて法人融資渉外・証券営業に従事。入社後は、財務対策・人事処遇制度の構築・事業承継支援など、幅広い分野で活躍。「クライアントの成長発展に貢献する」ことをモットーとし、常にクライアントファーストでコンサルティングを展開。また、若手や、次世代リーダー向けの人材育成を得意とし、企業の未来創造に貢献している。

末政洸卓